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【何謂停滯性通膨?】

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【何謂停滯性通膨?】

上週9/3公布的8月非農數據遠遜於預期,讓市場都覺得聯準會會延遲縮減購債的時間,
影響美元回落,帶動那斯達克再創歷史新高,市場資金的移動造成美元近期走勢,
美股領頭創高,產生外溢的效應。市場認為這代表著經濟可能會迎來「停滯性通膨」,
並由於對停滯性通膨的擔憂加劇,美國公債流出的資金升至 13億美元,為2021年2月以來的最高,
投資人紛紛湧入經濟成長放緩、通膨上升的標的,科技股的資金流入也創今年3月以來最多的金額!

而何謂停滯性通膨?停滯性通膨英文又叫 stagflation,是指經濟成長停滯與通膨同時存在,
而如果一國的經濟成長趨緩、物價持續攀升,
就會造成企業獲利衰退和民間消費支出萎縮、失業率攀升等經濟負面現象。

但Morgan Stanley或是高盛在預估美國的經濟成長,到了明年的下半年都還有1.5%的成長,
現在應該還不是停滯性通膨,若是通膨率高於經濟成長率,兩個相減可能就是實質的經濟負成長,
但若是到停滯性膯彭,就是經濟成長率完全停滯,甚至衰退,通膨率還是居高不下,
如出現此狀況,對於這個國家來講一定是經濟非常嚴重的打擊,現在比較需要關注的就是美國通膨、就業率及縮減購債時程這三個數據。


作者:那對夫妻-陳奕心(外匯、美股投資)