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【 選擇權基礎觀念 】重要名詞認識

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【 選擇權基礎觀念 】重要名詞認識

選擇權的專有名詞非常多,但實務操作上,建議「懂該懂的」就好,化繁為簡,
以下6大名詞弄懂,選擇權就了解一半囉!


選擇權:定義上一種契約,其買方有權利但沒有義務,在未來的特定日期或之前,以特定的價格購買或出售一定數量的標的物。
選擇權所表彰的是一種權利,選擇權買方支付權利金,可選擇權買權CALL 或賣權PUT,
於特定期間內,依特定價格及數量等交易條件買賣現貨之契約;
選擇權之賣方,於買方要求履約時,有依選擇權約定履行契約之義務。
(因倡導小賠大賺理念,解說舉例上會以選擇權買方為主)


② 買權(Call):到期將可以用履約價買進
     
賣權(Put):到期將可以用履約價賣出

 4種選擇權操作方式介紹
Buy Call(買進買權):預期未來會大漲 (看大漲)
Sell Call(賣出買權):預期未來不會大漲 (看不漲)
Buy Put(買進賣權):預期未來會大跌 (看大跌)
Sell Put(賣出賣權):認為未來不會大跌(看不跌、看漲)

註記,相來講針對選擇權操作上:
1. 可以做多,也可以做空
2. 買方風險有限,獲利無上限、最大虧損即為付出去的權利金,但需大行情、大波動才容易賺錢,勝率較低。
3. 賣方風險無限,最大獲利為買方權利金,適合無波動無方向盤整盤,勝率較高。



④ 權利金:權利金代表選擇權的價格,權利金也會由行情的漲跌做變化,是判斷輸贏的主要觀察依據,
同時權利金的組成由:內含價值+時間價值。

註記:(大約了解即可)
內含價值:就是價內選擇權立即履約所獲得之利潤。 
時間價值:買方對價平或價外選擇權進入價內或已為價內但更深入價內的一種期望,所願意支付的權利金,
這種期望會隨著時間的消逝而機會愈來愈少,直至到期日為零,所以稱作時間價值。


 履約價:選擇權的買方在要求履約時,用來買進(買買權Buy Call)或賣出(買賣權Buy Put)標的物的約定價格。

 價平、價外、價內
(對買權Call而言)
價平:履約價最接近市價的價格
價外:履約價比市價高的價格
價內:履約價比市價低的價格

(對賣權而言)
價平:履約價比市價高的價格
價外:履約價比市價高的價格
價內:履約價比市價低的價格


作者:那對夫妻-柏安(期貨&期權投資)